2016年9月9日 星期五
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随着国内经济增长方式和产业结构的深度转变与调整，民爆行业在顺应供给侧结构改革、提高供给质量和效率的背景下，行业集中度正在明显提升。
作为港股创业板民爆行业唯一的一家上市公司，比优集团近期公布的2017年第三季度报表上两项指标让人费解：截至2017年12月31日止9个月，比优集团实现收益约7.68亿元人民币，同比减少72.27%；毛利约2.75亿元，同比增加78.53%。
营收大幅减少了72%，毛利却实现78%的逆势增长，比优集团究竟是如何做到的？
减少“薄利”业务
近几年，民爆行业集中度较低，行业存在着“小、散、乱”的特征，发展缓慢甚至出现经济指标负增长的现象。作为国家的基础性行业，民爆行业同时也是能源工业、基础建设的基础，在推动国民经济稳步向前的过程中发挥着不可替代的作用。
对于外界来说，民爆行业内部的信息相对比较封闭，另外由于民爆产品的高危性、严苛的管理制度，使得民爆行业也存在较高的准入门槛。
“虽然做民爆产业需要一定资质，但是这也是一个市场需求十分稳定的行业，每年都有一大批的矿山开采、基础设施建设的企业需要开展业务，对我们来说这一部分需求是稳定存在的。不像别的行业会有 ‘大小年’，民爆行业总体来说比较平稳。”比优集团董事会主席助理及�绦卸�事马天逸表示。
据悉，比优集团是一家集生产、销售、研发爆炸物品及提供爆破服务于一体的大型民爆上市企业。目前，比优的业务主要集中在内蒙古、西藏地区。同时，在塔吉克斯坦，比优投资逾2000万美金的炸药厂将于今年4月底试生产，海外业务的拓展有望进一步拉升比优集团整体业绩。
虽然市场需求稳定，但是如何拓宽产业链条，延伸业务的布局成为了民爆企业集体思考的方向，比优也不例外。
比优在发展理念上的转变最先体现在了公司报表中：营业额整体在下降，然而毛利却更高了。一味追求数字增长、薄利多销的发展模式显然不是比优想要的。
“比优营业额总体下降的主要原因是，集团集中发展能为自身带来丰厚及可持续溢利的民用爆炸品业务和爆破业务，同时减少了毛利率低的贸易业务。虽然贸易业务能明显提升营业额，但实际上并不产生多大的利润，所以我们果断地缩减了这块业务。”马天逸表示。
专家表示，爆破工程服务未来将成为民爆公司的发展方向，往下游延伸到爆破和流通领域，将成为民爆企业基于实施一体化解决方案的考虑。
横向纵向“两手抓”
民爆行业“十三五”规划指出，为进一步提升产业的集中度，将鼓励龙头、骨干企业开展兼并重组，引导停产、连年亏损的民爆企业参与整合或推出市场。
经过多年的发展，目前我国民爆产品处于严重供过于求的状态，行业集中度非常分散。同时，民爆产品被列入限制类，意味着民爆行业公司如果要提高产能，只能通过并购的方式。
在行业整合的大背景下，比优集团十分清醒地认识到：规模与利润二者缺一不可。从横向要体量，未来比优集团将通过并购的方式，密切关注市场动态，不断扩大自身规模；从纵向要深度，通过拉长产业链，抓好主营业务的同时比优正在不断寻求新的利润增长点。
据了解，制约比优集团发展的因素集中体现在人力与财力两大方面。一是专业人才的储备不足，二是港股创业板融资的技能未被完全开发。与A股相比，港股的市盈率相对来说更低，相对于香港主板，创业板的流动性更是稍逊一筹。
对此，马天逸表示：“由于我们在香港上市的时间不长，又是创业板唯一一家民爆企业。一些大型基金及投资机构对香港创业板上市公司本身就存在不信任感，对我们所做的事情缺乏了解，同时也缺乏横向对比的对象。从今年的业绩来看，我们有信心去对接更多大型机构，将引进的资金更好地投入生产，去虚务实，进而为企业及投资者创造更大的价值。”